Invertir en el mercado de valores: la guía completa para los maniquíes

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La inversión en el mercado de valores es una de las formas más efectivas de aumentar su capital. Sin embargo, los individuos muestran cierta aprensión acerca de dar el paso y dar el paso. Estas dudas son legítimas, los escándalos financieros de los últimos años han enfriado el entusiasmo de muchos inversores.

La caída del mercado bursátil de Eurotunnel hace más de diez años o las acciones bancarias tras la crisis financiera de hace poco tiempo dejaron amargos recuerdos. Los decepcionantes resultados de las OPI de las principales empresas públicas, como EDF o France Telecom, por ejemplo, no tranquilizan ni siquiera a los inversores más prudentes.

Sin embargo, el mercado de valores sigue ofreciendo mejores perspectivas que los bienes raíces o las inversiones sin riesgo en libretas de ahorro y cuentas bancarias.

Intermediarios financieros

Antes de embarcarse en la aventura bursátil, es esencial rodearse de las personas adecuadas. Confiará sus ahorros, fruto de su trabajo, a intermediarios financieros, debe poder confiar plenamente en ellos. Sean cuales sean (banqueros, corredores, emisores, asesores o analistas…), su integridad debe ser reconocida y deben ofrecerle un verdadero valor añadido.

Asegúrese de que los servicios que le ofrecen correspondan a las tarifas que le cobran. No hay ningún secreto, como en el caso de un televisor o una lavadora, compare ofertas para determinar la relación calidad-precio adecuada para sus necesidades.

Corredores o corredores

El corredor es el único intermediario financiero esencial para salir a bolsa. A menudo olvidamos que el mercado de valores tiene casi 800 años y que no ha evolucionado mucho. El principio fundamental de la bolsa de valores sigue siendo el de un mercado de valores que reúna a compradores y vendedores.

Con millones de ellos, era necesario crear una función de gestión, capaz de interactuar tanto con los clientes finales como con el resto del mercado de valores.

La función principal del corredor es, por lo tanto, proporcionarle una interfaz sencilla y comprensible con la propia bolsa, pero también responder a las peticiones del regulador y trabajar conjuntamente con el custodio (el organismo que mantiene el registro de los propietarios de valores).

Debe ofrecerle las herramientas para encontrar los valores que le convengan y canjearlos en las mejores condiciones posibles.

Hoy en día hay dos familias principales de corredores con características muy diferentes. La primera familia, la más accesible (aunque a menudo la más cara), es la familia de servicios que ofrece su banco tradicional. Los valores y cuentas PEA que su sucursal bancaria local le ofrecerá tienen la ventaja de estar integrado con sus otros servicios financieros, pero es el único.

corredor o corredor

Sus defectos son múltiples

  • demasiado caro
  • ofrecer acceso a pocos mercados
  • muy limitado en productos derivados
  • también es a veces difícil tener un especialista en intercambios al teléfono para resolver problemas inusuales.

Por lo tanto, acudamos rápidamente a estos corredores bancarios para interesarnos por los corredores bursátiles especializados, los “jugadores puros“. Están viviendo una nueva y deslumbrante época dorada gracias a Internet después de haber pasado por un período de escasez desde la desmaterialización de las transacciones financieras.

Los corredores bursátiles hacen de ella su actividad principal, por lo que disponen de una infraestructura completa, herramientas sofisticadas y precios cada vez más competitivos que hacen que la bolsa sea accesible a todo el mundo, incluso para pedidos inferiores a mil euros.

Más tarde, algunos corredores se generalizaron, aprovechando el éxito de la banca en línea, especialmente cuando se convirtieron en filiales de grupos bancarios.

Boursorama pertenece a Société Générale desde sus inicios, mientras que Fortuneo fue adquirida por el Crédit Mutuel en 2006. Para otros, la actividad de intermediación bursátil sigue siendo su única actividad, podemos mencionar Direct Stock Exchange o Binck.

Por último, han surgido nuevos corredores alternativos, especialmente en Forex y CFDs. Si ofrecen productos financieros, no podemos utilizar estrictamente los productos de la bolsa porque no cotizan en bolsa, pero volveremos a ellos más adelante.

Creadores de mercado o creadores de mercado

El papel del creador de mercado o creador de mercado es proponer un precio de compra y venta sobre el valor de mercado de una acción. Si coloca una orden de compra de 100 acciones totales, es muy probable que se ejecute contra un creador de mercado, aunque también puede ejecutarse contra otra persona.

No es necesario pagar directamente a un creador de mercado, para ser absolutamente exacto, su margen ya está incluido en la diferencia entre el precio de venta y el precio de compra que le ofrece.

En el caso de la renta variable, es posible que no sepa que está tratando con un creador de mercado. Por otro lado, cuando se compran bonos, opciones, ETF trackers u otros productos derivados (turbos, warrants, Forex, CFDs), casi siempre es necesario que la transacción se complete porque estos mercados no son muy líquidos.

creadores de mercado

Si no hubiera un creador de mercado, sería muy difícil para usted comprar o vender derivados, rastreadores o valores fuera de las 40 acciones más grandes del CAC 40.

Debe saber que, inicialmente, el papel de creador de mercado era asumido a menudo por el propio agente, lo que le permitía completar cómodamente su margen. Sin embargo, esta situación que genera conflictos de interés se ha convertido en algo raro, pero este sigue siendo el caso de Forex y CFDs, por ejemplo.

Sociedades emisoras

Como su nombre indica, las empresas emisoras son aquellas que emiten productos financieros. En el caso de acciones o bonos, la empresa emisora es la empresa que desea obtener capital. En el caso de los ETF trackers, el emisor es un gestor de fondos que, por tanto, comercializa participaciones de fondos.

seguidor ETF

Finalmente, para los warrants, turbos, certificados o cualquier otro producto bursátil, el emisor es la empresa que garantiza el valor del producto (un banco en la mayoría de los casos). La fiabilidad de un emisor es muy importante porque se asume un riesgo de crédito: si el emisor quiebra, será muy largo y complicado recuperar todo el valor intrínseco de su producto.

El regulador

Paradójicamente, la regulación francesa es muy simple, ya que sólo un actor regula al mismo tiempo a las empresas emisoras, a los corredores y a los creadores de mercado, a saber, la Autorité des Marchés Financiers, la AMF.

Además de proteger a los inversores, la Autorité des Marchés Financiers está facultada para emitir reglamentos, vigilar a los agentes del mercado financiero y castigar a los infractores.

También es posible someter un litigio al Defensor del Pueblo de la AMF en caso de conflicto con un intermediario financiero. Sin embargo, esto no debería sucederte si sigues algunos consejos de precaución, sólo podemos recomendarte que leas el sitio web de esta organización con regularidad.

reglamento fmi

De hecho, además de los archivos de inversión completos y actualizados, contiene, por ejemplo, las declaraciones de los gerentes al comprar o vender acciones de sus empresas, así como los resultados de estas últimas, una verdadera mina de oro para juzgar la buena salud de una empresa.

El funcionamiento del intercambio

Comprender cómo funcionan el intercambio y los mercados es esencial para evitar sorpresas desagradables o situaciones difíciles. No hay nada más desagradable que estar en una posición abierta durante un fin de semana largo debido a un pedido enviado demasiado tarde o tener que pagar tasas adicionales debido a un manejo inadecuado.

Horario de apertura

Existen dos tipos de cotizaciones en la Bolsa de París: la cotización continua, que contiene la mayoría de las grandes acciones del mercado bursátil, por ejemplo, las de los índices CAC 40 o SBF 120, y la cotización a tanto alzado, que sólo afecta a unos pocos valores no líquidos de pequeñas empresas.

La clasificación continua funciona en tres pasos. Desde las 7:45 hasta las 9:00 de la mañana, los inversores y los creadores de mercado comienzan a llenar el libro de órdenes (ver más abajo), pero no se ejecutan inmediatamente (no se realizan operaciones).

manzana wallstreet

Sólo a las 09:00 horas el operador bursátil, Euronext en el caso de París, pondrá a los compradores delante de los vendedores para determinar el precio de apertura. La sesión continuará hasta las 17:30 horas, los precios evolucionarán, puntuados por la publicación de estadísticas, noticias de las diferentes empresas y transacciones realizadas. Luego se interrumpirá durante cinco minutos, hasta que las órdenes se acumulen de nuevo para determinar el precio de cierre del día.

Ciclo de liquidación y entrega

Una transacción bursátil no se completa una vez que los valores se compran o se venden, sino que deben ser pagados (liquidados) y enviados por el vendedor al comprador (entregados). Es entonces cuando los corredores se ponen en contacto con la bolsa y la cámara de compensación para intercambiar valores y pagos.

El ciclo de liquidación y entrega es de dos días hábiles en Francia. En ausencia de días festivos, esto significa que una compra de valores con fecha de negociación del lunes tendrá una fecha de valor del miércoles. De hecho, y en la mayoría de los casos, el dinero será cargado el lunes por su corredor, pero en el caso de una reventa de valores, el dinero sólo estará disponible el miércoles.

Por lo tanto, se aconseja precaución: podría ser penalizado con primas si retira este dinero antes de la fecha de valor.

Cartera de pedidos

La cartera de pedidos es el corazón del mecanismo del mercado de valores, también es una mina de oro que contiene mucha información sobre la tendencia a corto plazo. Tomemos el caso de una parte de TROPIGLU, un fabricante de colas tropicales a base de guacamole. Durante la sesión, los compradores y vendedores realizan pedidos, principalmente en torno al último precio de transacción.

Acción TROPIGLU, último precio: 19.00
ComprarVenta
CantidadPreciosPreciosCantidad
10018.9019.10200
40018.8019.20300
10,00018.7019.3010,000

Ya se nota que cuanto más lejos del último precio conocido (19,0€), más liquidez es importante. Esto se debe a la presencia de los creadores de mercado (los creadores de mercado mencionados anteriormente), que necesitan un cierto margen para ganar dinero y sólo estarán preparados para ejecutar las órdenes más grandes. Sin embargo, otros creadores de mercado más agresivos ofrecerán tamaños más pequeños realizando arbitrajes de alta frecuencia.

Imagine que quiere comprar 100 acciones, por ejemplo, puede colocarse en la mejor oferta (19,10 €), entonces será ejecutado al instante. Comprará sus acciones a 19,10 € y se modificará la cartera de pedidos:

Acción TROPIGLU, último precio: 19,10
ComprarVenta
CantidadPreciosPreciosCantidad
10018.9019.10100 (200 – 100)
40018.8019.20300
10,00018.7019.3010,000

También puede considerar que 19,10 euros es un precio demasiado alto para una acción de TROPIGLU y preferiría colocarse en el libro a 19,00 euros hasta que un vendedor desee venderle estas acciones a este precio.

Acción TROPIGLU, último precio: 19.00
ComprarVenta
CantidadPreciosPreciosCantidad
10019.0019.10200
10018.9019.20300
40018.8019.3010,000
10,00018.70

Si 19.00€ sigue siendo un poco caro, puedes esperar 18,90€. Atención, en este caso sus 100 acciones sólo podrán ser adquiridas una vez que la persona que ya figura en el folleto de 18,90€ haya sido ejecutada a este precio o haya cancelado su pedido.

Acción TROPIGLU, último precio: 19.00
ComprarVenta
CantidadPreciosPreciosCantidad
20018.9019.10200
40018.8019.20300
10,00018.7019.3010,000

Por supuesto, cuanto más agresiva sea su orden, más rápido será ejecutado. Para pedidos de menor tamaño en un libro de líquidos, la colocación no es muy importante. Por otro lado, en las acciones de las PYME, por ejemplo, se está produciendo una verdadera guerra de intoxicación y habrá que tener mucho cuidado. Sobre todo porque la gestión de la cartera de pedidos a través de la realización y cancelación de pedidos está estrictamente prohibida y puede ser objeto de persecución penal.

Los diferentes productos

Cuando se trata de inversiones, hay que ser capaz de diversificar y en el mercado de valores, no sólo se encuentran acciones. En los últimos años, los operadores bursátiles han ampliado su oferta a particulares o inversores profesionales.

En el mercado taiwanés existen opciones en la bolsa europea Eurex, un gran número de ETFs (también conocidos como Exchange Traded Funds o trackers) sobre todas las estrategias posibles e imaginables y una plétora de derivados cotizados para particulares (warrants o turbos).

Productos listados u OTC

Contrariamente a la creencia popular, los mercados más grandes del mundo no son las bolsas de valores. De hecho, los productos de Forex y de tipos de interés se negocian principalmente en el mercado extrabursátil entre profesionales, conocido como el mercado OTC. La mayoría de estos mercados no son accesibles a los particulares: el tamaño de un pedido es generalmente superior a un millón de euros y puede alcanzar varios cientos de millones.

Para otros productos como materias primas o bonos, sólo una parte de la negociación tiene lugar en la bolsa de valores. Son los contratos más estandarizados y líquidos que pueden servir como precios de referencia para otros activos. También en el caso de los derivados, es necesario saber distinguir entre las opciones cotizadas y las que se negocian en mercados extrabursátiles directamente con un intermediario (este es el caso de todas las opciones binarias).

La utilización de productos cotizados y, por tanto, de la bolsa presenta tres ventajas: liquidez, seguridad y garantía de precio de mercado. La cartera de pedidos centralizada que ofrecen las bolsas permite dar cabida a un gran número de compradores y vendedores que un intermediario financiero con relaciones bilaterales con cada uno de ellos no podría gestionar.

La presencia de una cámara de compensación reduce el riesgo de crédito de la bolsa: si su contraparte no puede pagarle, es esta cámara de compensación la que garantizará su pago y gestionará sus garantías. Por último, la transparencia de los mercados bursátiles en términos de precios contrasta con la opacidad que prevalece en los mercados OTC.

El uso de OTC se justifica cuando la complejidad o especificidad del producto hace que no pueda cotizar en bolsa. Las opciones binarias son un ejemplo perfecto de ello, ya que combinan una vida útil corta y precios de entrada y, por lo tanto, diferentes precios de salida para todos los compradores. En Forex, los volúmenes colosales y la complejidad de la entrega de divisas también complican la transición a una plataforma de cotización.

Renta variable, bonos, bonos

La renta variable es tradicionalmente el producto estrella de las bolsas de valores. Aunque los bonos se han negociado más en el mercado extrabursátil desde la década de 1980, últimamente han vuelto con fuerza. Existen todo tipo de acciones en el mercado bursátil en función de las plataformas y sectores en los que cotizan.

La mayoría de las empresas más grandes cotizan en bolsa, lo que les permite captar fondos más rápidamente y a un menor coste. Sus accionistas también ganan en flexibilidad: pueden aumentar o disminuir sus acciones en cualquier momento. Las empresas mucho más pequeñas también han optado por cotizar en bolsa, tanto para obtener capital como para ganar visibilidad. También es posible comprar bonos en la bolsa de valores, aunque el universo de valores es mucho menor que en el mercado OTC.

Rastreadores, derivados

Los rastreadores son fondos de inversión cotizados, también conocidos como ETFs (Exchange Traded Funds). La mayoría de ellas reproducen el comportamiento de un índice bursátil, aunque otras permiten influir en la salud de un sector (industria, materias primas, etc.) o incluso reducir una acción o aumentar los tipos de interés. En los últimos años, los seguidores se han convertido en los productos más destacados de la bolsa.

La mayoría de las acciones que se cotizan en la Bolsa de Nueva York son de seguimiento en el Standard & Poor’s S&P 500 Index. Su principal ventaja es que pueden invertir en un índice con el coste muy bajo de una transacción típica, comisiones de gestión reducidas y tamaños de pedido reducidos a unos pocos cientos o miles de euros.

yf

Hay muchos productos derivados disponibles en la bolsa de valores, los llamados productos bursátiles también se comercializan a particulares. Estos productos, conocidos como warrants, turbos o certificados, ofrecen apalancamiento a través de un mecanismo de endeudamiento que multiplica la magnitud de las ganancias o pérdidas. Si bien es muy atractivo porque promete rendimientos atractivos, también tiene la capacidad de derretir su capital como la nieve al sol y, por lo tanto, debe ser utilizado con cuidado y con moderación.

El mercado de valores es, por tanto, un universo completo y en constante evolución que necesariamente le ofrecerá oportunidades de inversión adaptadas a sus necesidades. Ahora puede invertir unos pocos cientos de dólares a un costo reducido para probar el terreno y dar sus primeros pasos. Los mejores comerciantes están lejos de tener todos los conocimientos técnicos y financieros de un doctorando: el aprendizaje a través de la práctica sigue siendo predominante, y es también el método más eficaz.

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